雙調 · 蟾宮曲 · 懷古

鴟（chi）夷：指范蠡。蠡輔佐越勾踐，雪了會稽之恥，知道勾踐可以共患難而不可以共安樂，乃攜西施，泛舟遊於五湖之上，變名易姓。到了齊，叫做“鴟夷子皮”，到了陶，又叫做“陶朱公”。事見《史記·越王勾踐世家》及《貨殖列傳》。
七里嚴湍（tuan）：指東漢嚴子陵隱居不仕，在七里灘釣魚過活的事。
巢由：巢，巢父。堯時隱士，不營世利，以樹爲巢而寢其上，故時人號曰巢父。由，許由。堯把天下讓給他，他認爲玷污了他的耳朵，於是到潁水之濱去洗耳。並遁居於潁水之陽，箕山之下，終身不出。並見皇甫謐《高士傳》上。
“落日”句：此用功軾《卜算子》“惟見幽人獨往來，縹緲孤鴻影”的句意。孤鴻，這裏喻隱居的高士。
桃源洞口：陶淵明作《桃花源記》，說一個打魚的人從桃花源到一山洞，看到秦時避亂者的後裔聚居那裏，過着無奈迫無剝削的自由生活，出來以後，便再也找不到了。後因以指避世隱居的地方。
劉郎：指劉晨。相傳東漢永平年間，他與阮肇同入天台山採藥，遇二女子，邀至家，留居半載，還鄉時，子孫已歷七世。見《幽明錄》及《太平廣記》。
“釃酒臨江”二句：蘇軾在《前赤壁賦》中說，當曹操“破荊州，下江陵”，揮師順流東下之時，“釃酒臨江，橫槊賦”，不失英雄本色。
紫蓋黃旗：古人認爲天空出現黃旗紫蓋的雲氣，是出帝王的兆頭。這是指曹操終於統一天下。
赤壁東風：《三國志·吳志·周瑜傳》：周瑜用部將黃蓋計，以輕便戰船數十艘，載着滿灌油脂的幹紫，外蓋帷幕，詐稱投降。等到接近敵船時，放起火來，恰巧這時東南風大起，向西北延燒，曹兵大敗。杜牧《赤壁》詩：“東風不與周郎便，銅雀春深鎖二喬。
南陽臥龍：《三國志·蜀志·諸葛亮傳》：徐庶對先主說：“諸葛孔明者，臥龍也，將軍豈願見之乎？又諸葛亮《出師表》說：”臣本布衣，躬耕南陽。”
成名八陣圖：《三國志·諸葛亮傳》：“演兵法，作八陣圖。”據說諸葛亮曾於永安縣（今四川奉節縣東南）永安宮前的平沙上，聚石壘成天、地、風、雲、龍、虎、鳥、蛇八陣。吳蜀在江陵（今湘北宜昌東）會戰，蜀兵敗退，吳軍統帥陸遜追逐至此，看到了八陣圖，驚歎諸葛亮的軍事才能，就退了兵。杜甫《八陣圖》：“功蓋三分國，名成八陣圖。”高度概括了諸葛亮的歷史功績。
鼎足三分：言魏、蜀、吳三方對峙，鼎如之三足。

曲中讚頌曹操、周瑜、諸葛亮的豐功偉業。借用典故，抓住“釃酒臨江”、“赤壁東風”和“八陣圖”等典型事件，言簡意豐地塑造了曹操、周瑜、諸葛亮的英雄形象，並對三國鼎立的形勢進行了鳥瞰與概括。全曲寫得沉鬱奔放，與所吟人物的胸襟抱負暗相契合。